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Tyco International "buy“
03.02.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch stufen die Aktie des US-amerikanischen Industrieunternehmens Tyco International (ISIN BM9021241064 / WKN 907902) unverändert mit "buy" ein.
Das Unternehmen habe für das 1.Quartal 2004 ein EPS aus laufenden Geschäften von 0,34 USD nach 0,28 USD im Vorjahr bekannt gegeben. Erwartet worden sei lediglich ein Wert von 0,32 USD. Die Verkaufszahlen seien um 8,7% auf 9,7 Mrd. USD angestiegen, die Schätzungen der Analysten hätten einen Anstieg um 4,7% angenommen. Die Gründe lägen im stärkeren Basisgeschäft sowie höher als erwartet ausgefallenen Erträgen im Währungsgeschäft. Die Verkäufe im Bereich Elektronik seien mit einem Anstieg von 11% ebenfalls deutlich besser als vorausgesagt. Der freie Cash-Flow liege nach 134 Mio. USD im 3.Quartal 2003 bei 736 Mio. USD im 1.Quartal 2004 deutlich über den Prognosen von 237 Mio. USD. Auf Jahressicht werde ein FCF von 4 Mrd. USD erwartet.
Das Management von Tyco International habe für das 2.Quartal ein EPS im Bereich zwischen 0,35-0,37 USD vorausgesagt. Dies liege im Rahmen der erwarteten 0,36 USD. Für das Gesamtjahr 2004 würden die Prognosen der Experten bei einem EPS von 1,52 USD und einem KGV von 17,8 liegen, im Jahr 2005 werde ein EPS von 1,75 USD je Aktie erwartet, hier betrage das KGV 15,5. Das Kursziel von 33 USD werde beibehalten.
Vor diesem Hintergrund belassen die Experten von Merrill Lynch ihre Einschätzung für die überdurchschnittlich volatile Aktie von Tyco International auf "buy".
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