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Serono "buy"
28.01.2004
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch nehmen ein Upgrade der Aktie des schweizer Biotechnologieunternehmens Serono (ISIN CH0010751920 / WKN 873438) von "neutral" auf "buy" vor.
Da für die Branche mit einem positiven Schwung zu rechnen sei und man nur ein minimales grundsätzliches Risiko sehe, würden die Analysten von Merrill Lynch die Aktie von Serono upgraden. Das unveränderte Kursziel von 22,24 USD basiere auf einer DCF-Spitzenbewertung und einer vergleichbaren KGV-Analyse. Als Europas größtes Biotechnologieunternehmen werde Serono höchstwahrscheinlich im ersten Halbjahr 2004 vom Schwung der US-Biotechnologie-Branche profitieren. Die Analysten würden davon ausgehen, dass das Unternehmen für das Jahr 2003 ein Wachstum von über 20% melden werde.
Es gebe zwei Hauptrisiken. Zum Einen gebe es nur eine 50prozentige Chance, dass Seronos Medikament gegen Schuppenflechte, Raptiva, bis zum dritten Quartal 2004 zugelassen werde. Zum Anderen sei es möglich, dass Biogen sein Medikament Antegren schon vor Mitte 2004 anmelden werde. Die Experten von Merrill Lynch würden aber beide Risiken für minimal halten. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 25,6 und 29,8 USD respektive.
Vor diesem Hintergrund upgraden die Börsenexperten von Merrill Lynch ihre Bewertung der durchschnittlich volatilen Serono-Aktie von "neutral" auf "buy".
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