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Schering-Plough neutral
26.01.2004
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Pharmaunternehmens Schering-Plough (ISIN US8066051017 / WKN 850469) nach wie vor mit "neutral".
Für das vierte Quartal 2003 habe das Unternehmen einen Verlust pro Aktie von 0,12 USD angekündigt. Das EPS liege nach Abzug von Gebühren in Höhe von 229 Mio. USD bei 0,01 USD. Dieses Ergebnis liege unter der Expertenprognose von Merrill Lynch in Höhe von 0,03 USD sowie unter der Konsensprognose von 0,04 USD. Mit einem 18%-igen Rückgang des Umsatzes falle auch der Brutto-Gewinn um 31%. Der Gewinn vor Steuern habe sich um 98% reduziert und der Netto-Gewinn sei um 96% gefallen. Das Unternehmen habe Kapitaleinkünfte aus dem Jointventure mit Merck gemeldet. Dies sei die erste separate Erwähnung des Jointventures.
Das Expertenteam von Merrill Lynch plane eine genaue Prüfung der finanziellen Implikationen des Jointventures in einem der nächsten Berichte. Die EPS-Prognose für 2004 liege bei -0,13 USD. Man gehe davon aus, dass Schering-Plough bis zum Jahr 2008 zu einer operativen Marge von 25-30% zurückkehren könne. Sollte man jedoch Recht behalten mit der Annahme, dass das Unternehmen in 2004 Verluste hinnehmen müsse, werde es schwierig dieses Niveau in nur vier Jahren zu erreichen.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer neutralen Bewertung der durchschnittlich volatilen Aktie von Schering-Plough fest.
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