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Vinci übergewichten
27.01.2004
Helaba Trust
Der Analyst Erhard Schmitt von Helaba Trust bewertet die Aktie von Vinci (ISIN FR0000125486 / WKN 867475) mit "übergewichten".
Am 5. Februar gebe es die ersten Q4-Unternehmenszahlen zum Bauhauptgewerbe. Wie gewohnt werde der Marktführer Vinci hierbei mit Angaben zu den Umsätzen beginnen. Die Wertpapierexperten würden mit einem Wachstum von 1,5% gegenüber dem Vorjahr in Q4 rechnen, so dass sich nach der enormen Beschleunigung von Q1 bis Q3 im Gesamtjahr ein Plus von 3,0% errechne. Für einen positiven Unterton im Schlussquartal hätten wahrscheinlich auch die insgesamt etwas besseren Witterungsbedingungen gesorgt. Nach Erachten der Experten dürften hiervon mehrere Bereiche profitiert haben. Erstkonsolidierungseffekte und eine Fortsetzung der positiven Q3- Entwicklung müssten aber ebenfalls für einen positiven Ausschlag gesorgt haben. Vinci habe nämlich positive Impulse im Herbst in Deutschland und Schweden angegeben.
Die Analysten seien allerdings der Meinung, dass solche Ergebnisse kein Anlass für besondere Kursanstiege seien. Vielmehr befinde sich die Konsensschätzung laut Bloomberg-Darstellung aktuell bei +1,7% für den Q4-Konzernumsatz. Berücksichtige man allein die Revisionen der letzten Wochen, könne man die Erwartungen sogar auf 2% bis 4% setzen. Für einen Ausbruch aus der zuletzt leicht unterdurchschnittlichen Kursentwicklung wäre daher ein klar positiver Ertragsausblick auf das laufende Geschäftsjahr entscheidend. Turnusgemäß sei dieser aber erst zur Bilanzpressekonferenz Anfang März geplant. Spätestens dann biete sich dem Management des Unternehmens die Gelegenheit, das Nachholpotenzial der Papiere abzurufen.
Die Analysten von Helaba Trust stufen die Vinci-Aktie mit "übergewichten" ein.
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