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Generali Underperformer
13.01.2004
LRP
Die Analysten der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz stufen die Aktie von Generali (ISIN IT0000062072 / WKN 850312) weiterhin mit "Underperformer" ein.
Der italienische Versicherer zähle mit einem Prämienvolumen von mehr als 40 Mrd. Euro zu den größten Vertretern seiner Branche in Europa. Gut 60% der Prämien würden aus dem Lebensversicherungsgeschäft stammen, knapp 40% aus dem Segment Sachversicherung. In den Ländern Italien, Deutschland, Frankreich, Österreich und Spanien komme Generali auf bedeutende Marktpositionen. Weiterhin sei das Unternehmen in Osteuropa, Asien und USA präsent. Mittels Akquisitionen würden die Italiener ihre internationale Präsenz weiter stärken wollen.
Im letzten Frühjahr habe es einen kurzzeitig starken Kursanstieg gegeben, der auf dem Versuch mehrerer italienischer Banken beruht habe, Einfluss auf Generali zu nehmen. Nach wenigen Wochen sei sich der Kursanstieg jedoch wieder umgekehrt und mittlerweile seien die Fundamentaldaten wieder in den Vordergrund gerückt. Generali sei strategisch gut positioniert. Die Aktie zähle man zu den soliden Papieren des Versicherungsuniversums. In Relation zur Branche habe sich der Kurs in den letzten beiden Jahren stabil halten können. Allerdings halte man deswegen auch das Erholungspotenzial für begrenzt.
Aufgrund einer im Vergleich zur Peer Group hohen Bewertung sehen die Analysten der LRP keine Kursphantasie und belassen ihr Anlageurteil für die Aktie von Generali auf "Underperformer". Das Kursziel 12/2004 liege bei 20 Euro.
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