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Pearson untergewichten
08.01.2004
Helaba Trust
Florian Leinauer, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Pearson-Aktie (ISIN GB0006776081 / WKN 858266) mit "untergewichten".
Im ersten Halbjahr seien angesichts der unverändert schwierigen Rahmenbedingungen Konzernerlöse um 8,2% gegenüber dem Vorjahr auf 1.665 Mio. Britische Pfund zurückgegangen. Die Umsätze seien in der wichtigen Lehrbuchsparte auf vergleichbarer Basis weitgehend stabil geblieben (-1% gegenüber dem Vorjahr). Der Hochschulbereich habe, während das Schulsegment erwartungsgemäß unter den Auswirkungen der staatlichen Budgetkrise in den USA zu leiden gehabt habe, an die erfreulichen Wachstumsraten des Vorjahres anknüpfen können. In beiden Geschäftsfeldern seien allerdings Marktanteile hinzugewonnen worden.
Der Konzern werde unter dem Strich auf Umsatzebene wohl erneut nur ein sehr geringes organisches Wachstum aufweisen, während das operative Ergebnis von den Restrukturierungsbemühungen der letzten Monate profitieren sollte. Man habe aufgrund des verhaltenen Ausblicks und der ausgeprägten Schwäche des US-Dollars die Erlös- und Ergebnisprognosen nach unten revidiert.
Vor diesem Hintergrund ist die Aktie gegenwärtig recht stattlich bewertet, so dass die Analysten von Helaba Trust den Pearson-Titel von "neutral" auf "untergewichten" herabstufen.
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