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Sears, Roebuck & Co neutral
06.01.2004
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie der US-amerikanischen Kaufhauskette Sears, Roebuck & Co (ISIN US8123871084 / WKN 852266) nach wie vor mit "neutral".
Die Analysten von Merrill Lynch würden die EPS-Prognose für das vierte Quartal um 0,54 auf 2,01 USD senken. Dafür gebe es drei Gründe. Erstens habe es in der Kreditabteilung des Unternehmens pro-forma Veränderungen gegeben. Die Citigroup habe diese Abteilung am 3. November 2003 für 31,80 Mrd. USD gekauft. Kreditkartenumsätze würden daher nicht mehr dem Umsatz von Sears, Roebuck & Co zugerechnet. Zweitens erwarte man für den Dezember enttäuschende flächenbereinigte Umsätze. Das Unternehmen habe ein Steigen um bis zu 2% prognostiziert, die Analysten sähen aber eine flache Entwicklung oder gar ein Sinken um bis zu 2%.
Drittens habe das Unternehmen Probleme damit, Bekleidung der Marke Lands End zu verkaufen. Letztendlich könne es nötig werden, die Preise zu senken, um das Inventar los zu werden, was dann den Bruttomargen und den Gewinnen schaden könne. Da die Beschäftigungsquote in der Produktion in den USA nur langsam steige, gebe die Zielgruppe des Unternehmens wenig Geld aus. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 4,19 und 3,99 USD.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer neutralen Bewertung der durchschnittlich volatilen Aktie von Sears, Roebuck & Co fest.
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