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KPN "buy"
05.01.2004
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch nehmen ein Upgrade ihres Ratings für die Aktie des niederländischen Telekommunikationsunternehmens KPN (ISIN NL0000009082 / WKN 890963) von "neutral" auf "buy" vor.
Mit dem Upgrade der Aktie von KPN gehe ein Kursziel von 7,50 EUR pro Aktie einher; was einem Steigerungspotential von 22% entspreche. Die Prognose der Analysten von Merrill Lynch für 2004 und 2005 würde einen freien Cashflow vorsehen, der nach wie vor über dem minimalen freien Cashflow des Unternehmens liege. Das Expertenteam sei mit der eigenen Prognose weiterhin zufrieden, da man mit KPNs konservativer Zielführung bereits vertraut sei. Man nehme an, dass das Unternehmen seine Anleger in diesem Jahr positiv überraschen werde. Der konkrete Dividenden-Plan werde voraussichtlich bei der Jahreshauptversammlung im April vorgelegt.
Der aktuelle Aktienpreis beinhalte nach Einschätzung der Experten bereits einen Umsatzrückgang im Festnetz-Segment in Höhe von 6% für die nächsten vier Jahre. Man habe dort nur mit einem Rückgang von 3% pro Jahr gerechnet. Darüber hinaus sei der Markt gegenüber KPN pessimistischer eingestellt als gegenüber BT. Die EPS-Prognose der Börsenexperten für die Jahre 2003 und 2005 liege bei 0,55 EUR bzw. 0,33 EUR. Für 2005 erwarte man ein EPS in Höhe von 0,33 EUR.
Auf dieser Grundlage nehmen die Börsenexperten von Merrill Lynch ein Upgrade ihres Ratings für die durchschnittlich volatile Aktie von KPN auf “buy“ vor.
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