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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 66,77 $ |
66,78 $ |
-0,010 $ |
-0,010 % |
23.04/21:59 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| US4581401001 |
855681 |
- $ |
- $ |
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Intel Marktperformer
17.12.2003
Frankfurter Sparkasse
Die Analysten der Frankfurter Sparkasse stufen die Aktie von Intel (ISIN US4581401001 / WKN 855681) von "Outperformer" auf "Marketperformer" runter.
Die Bruttomarge solle mittels eines besseren Produktmix und höherer Kapazitätsauslastung im Schlussquartal auf ca. 62 Prozent steigen. Als Umsatzziel habe das Management eine Spanne von 8,5 bis 8,7 Milliarden US-Dollar angegeben. Der konjunkturelle Ausblick werde von Intel als "verhalten optimistisch" qualifiziert. Bei Privatkunden sowie kleineren und mittleren Firmen bestehe bereits eine starke Nachfrage. Aber bei den Großkonzernen werde eine verstärkte Investitionstätigkeit in Informationstechnologie noch vermisst, so dass von einer Trendwende bei Intel noch nicht gesprochen werde.
Intel sei zu einem hohen Grad von der Entwicklung des PC-Marktes abhängig. Stärker zu wachsen als dieser dürfte für das Unternehmen kaum möglich sein. Bei Hinzugewinnung weiterer Marktanteile würden die Kartellbehörden wieder aktiv (zuletzt 1995). Der Trend zum Laptop, der Intel den Absatz höhermargiger Prozessoren ermöglicht, dürfte weitgehend im Kurs eingepreist sein. Der Versuch, die hohe Abhängigkeit vom PC-Sektor zu reduzieren, sei bis jetzt noch nicht gelungen.
Mit der Integration von WCCG in den Bereich ICG könnte es diesbezüglich aber zu Fortschritten kommen. Der ICG-Leiter Sean Maloney habe bereits im Festnetzbereich in einem schwierigem Umfeld reüssieren können. Vorerst bleibe die PC-Abhängigkeit bestehen, und eine weitere signifikante Margenverbesserung über 62 Prozent hinaus erscheine wenig wahrscheinlich - in den letzten 10 Jahren habe die Jahres-Bruttomarge nur zweimal über 60 Prozent gelegen.
Da die Analysten der Frankfurter Sparkasse darüber hinaus in den nächsten 12 Monaten einen schwächeren US-Dollar erwarten, nehmen sie ihre Einschätzung für die Aktie von Intel von "Outperformer" auf "Marketperformer" zurück. Ein Stop-Loss empfehle sich bei 21,50 Euro.
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