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BHP Billiton "buy"
17.12.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des australischen Minenbetreibers BHP Billiton (ISIN AU000000BHP4 / WKN 850524) nach wie vor mit "buy".
Die Prognose über den Nettogewinn nach Steuern für das Finanzjahr 2004 sei um 2,6% auf 2.582 Mio. USD gesenkt worden. Grund sei eine Reihe kleinerer Faktoren wie zum Beispiel, dass es im ersten Halbjahr 2004 von Tintaya keine Kupferverkäufe gegeben habe, dass die IM- und Manganpreise gesunken seien und dass die Ölpreise höher gewesen seien. Dies ergebe für die Finanzjahr 2003 und 20004 ein EPS-Wachstum von 34 und 9% respektive. Das ROIC für das Finanzjahr 2004 liege bei 17%, das ROE bei 22% mit einem netto-D/E von 42%.
Die Aktie werde mit einem KGV von 15,8 gehandelt und liege damit unter dem Durchschnitt der globalen Vergleichsgruppe mit einem KGV von 16,9. Die Analysten von Merrill Lynch würden den Metallpreisen konservativ gegenüberstehen. Kupfer, Nickel, Gold und Öl seien deutlich teurer als die Prognosen für 2004 und 2005 vorsehen würden. Dies könne die Analysten- und Konsensprognosen nach oben treiben. Die EPS-Prognose für 2004, 2005 und 2006 liege bei 0,877 USD, 1,071 USD und 1,357 USD. Das Kursziel liege unverändert bei 19,17 USD.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die durchschnittlich volatile Aktie von BHP Billiton fest.
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