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STMicroelectronics neutral
16.12.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des französischen Halbleiterunternehmens STMicroelectronics (ISIN NL0000226223 / WKN 893438) nach wie vor mit "neutral".
Die Analysten von Merrill Lynch hätten heute ihre EPS-Prognose für 2005 von 1,36 USD veröffentlicht, die etwas über der IBES-Konsensprognose von 1,20 USD, aber gut im Konsensrahmen liege. Die Prognose basiere auf einem Umsatzwachstum von 16%, das wiederum auf der Linie mit der Halbleiter-Marktprognose liege, welche die Experten von Merrill Lynch heute auch veröffentlicht hätten. Der schwache Dollar tue den Margen von STMicroelectronics nicht gut. Darüber hinaus sei die Abschreibungsperiode von STMicroelectronics höher als bei der Vergleichsgruppe, was sich ebenso negativ auswirke.
Das Verhältnis von Abschreibung zu Verkäufen sei bei STMicroelectronics derzeit mit sechs Jahren um 600 Basispunkte höher als bei Texas Instruments mit fünf Jahren oder bei Intel mit zwei bis vier Jahren. In diesem Jahr sei STMicroelectronics bisher dasjenige der 18 Mitglieder des SOX-Index mit der schlechtesten Leistung. Grund sei vor allem der Dollar-Kurs. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 0,29 und 0,81 USD respektive.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer neutralen Bewertung der überdurchschnittlich volatilen Aktie von STMicroelectronics fest.
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