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Pearson neutral
16.12.2003
Helaba Trust
Der Analyst der Helaba Trust, Florian Leinauer, stuft die Aktie von Pearson (ISIN GB0006776081 / WKN 858266) mit "neutral" ein.
Der Konzern habe heute ein Update über die aktuelle Geschäftsentwicklung abgegeben. Während die operativen Ziele für 2003 erneut bestätigt worden seien, sei der Ausblick für das Jahr 2004 enttäuschend ausgefallen.
Das Verlagshaus dürfte im laufenden Geschäftsjahr sowohl in der wichtigen Sparte Education als auch im Bereich Consumer Publishing Marktanteile hinzugewonnen haben. Bei der Financial Times Gruppe seien die Anzeigenerlöse im zweiten Halbjahr dagegen voraussichtlich um 12% gg. VJ zurückgegangen (H1: -18%). Dennoch sollte das Spartenergebnis aufgrund umfassender Kosteneinsparungen leicht über dem Vorjahresniveau liegen. Enttäuschend sei jedoch, dass die Gesellschaft auch im kommenden Jahr angesichts der immer noch geringen Visibilität keine signifikante Erholung der Werbeerlöse erwarte. Die Analysten seien in ihren Prognosen bislang von einer deutlichen Geschäftsbelebung innerhalb der FT Group ausgegangen.
Unter dem Strich werde Pearson auf Umsatzebene wohl erneut nur ein sehr geringes Wachstum aufweisen, während das operative Ergebnis von den Restrukturierungsbemühungen der letzten Monate profitieren sollte.
Die Analysten der Helaba Trust werden ihre Schätzung für 2004 überprüfen und raten vorläufig unverändert zu einer neutralen Gewichtung der Pearson-Aktie.
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