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Agrana noch Potential vorhanden
12.12.2003
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank sind der Meinung, dass bei der Aktie von Agrana (ISIN AT0000603709 / WKN 779535) noch Potential nach oben vorhanden ist.
Der österreichische Nahrungsmittelkonzern beabsichtige den vollen Einstieg in den Geschäftszweig Fruchtzubereitung. Zusätzlich zum bestehenden Frucht-, Zucker- und Stärkegeschäft solle nun der Weltmarktführer im Bereich Fruchtzubereitung übernommen werden. Der Kauf der französischen ATYS S.A. solle in vier Teilschritten zu je ca. 25% erfolgen, wobei die Unterzeichnung dabei für Ende Januar 2004 vorgesehen sei. ATYS erziele einen Umsatz von ca. EUR 400 Mio. mit deutlich positiven Betriebsergebnissen. Ein anvisierter Kaufpreis sei keiner genannt worden, er werde jedoch sicher durch die gestaffelte Transaktionsstruktur auch jeweils abhängig von der Geschäftsentwicklung sein.
Die Finanzierung der Akquisition solle über den eigenen Cash Flow und über bestehende Fremdfinanzierungsmöglichkeiten erfolgen. Aus Sicht der Analysten wäre für eine solche Großakquisition natürlich auch eine Kapitalerhöhung durchaus attraktiv gewesen, um den mit 13,6% stark limitierten Streubesitz zu erhöhen. Die Strategie der Agrana sei langfristig ausgerichtet und erscheine äußerst schlüssig. Die Aktie sei für die Teilnahme am Prime Market immerhin schon auf Stammaktien umgestellt worden, die Liquidität bleibe trotz allem ein Problem bei einem Investment in der Aktie.
Jedenfalls mausert sich Agrana von einem Österreich- und CEE-Unternehmen mit dieser Akquisition hin zu einem global präsenten Unternehmen, wodurch bei einer erfolgreichen Integration sicher noch Kurspotenzial nach oben vorhanden ist, so die Analysten der Erste Bank.
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