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KPN neutral
11.12.2003
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten das Wertpapier des niederländischen Telekommunikationsanbieters KPN (ISIN NL0000009082 / WKN 890963) nach wie vor mit "neutral".
Gestern habe das Unternehmen seinen allerersten Investorentag veranstaltet. Was das Festnetz betreffe, seien die Umsatzprognosen der Experten von Merrill Lynch optimistischer als die Umsatzprognosen von KPN, die Marge-Prognosen jedoch pessimistischer. So würden die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch für 2004 mit einem Umsatzrückgang von 3% rechnen, während das Unternehmen selbst von einem Umsatzrückgang zwischen 5% und 7% ausgehe. Für 2005 hätten die Börsenspezialisten von Merrill Lynch einen Umsatzrückgang von 2% prognostiziert, verglichen mit der KPN-Prognose eines Umsatzrückgangs von 3% bis 5%.
Für das Mobilfunk-Geschäft liege die Umsatzwachstumsprognose der Experten von Merrill Lynch für 2004 bei 6,6%, während die Prognose von KPN zwischen 5% und 7% liege. Für 2005 würden die Börsenspezialisten von Merrill Lynch mit einem Umsatzwachstum von 5,4% rechnen, während KPN der Meinung sei, dass die Umsätze möglicherweise sogar auf über 7% hinauswachsen würden. Die EPS-Prognose für 2003 liege bei 0,44 EUR, die EPS-Prognose für 2004 bei 0,55 EUR.
Aufgrund dieser Analyse halten die Investmentbanker von Merrill Lynch weiterhin an ihrer neutralen Bewertung für die überdurchschnittlich volatile KPN-Aktie fest.
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