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Costco Wholesale neutral
09.12.2003
Merrill Lynch
Die Spezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Verkaufsgüterkonzerns Costco Wholesale (ISIN US22160K1051 / WKN 888351) weiterhin mit "neutral".
Die Bruttomarge sei um 10 Basispunkte gefallen. Dies könne durch verstärkten Preiswettbewerb mit Sam’s verursacht worden sein. Die Kostenquote habe sich für das fünfzehnte aufeinanderfolgende Quartal erhöht. Allerdings würde sie unter anderem durch erhöhte Versicherungs- bzw. Krankenkosten wieder geschwächt. Die Umsätze im ersten Quartal seien, bei einem Comp-Zuwachs von 11%, um 14% gestiegen. Die Comp-Resultate seien besser als bei BJ’s mit 10% und Sam’s mit 6,6% ausgefallen.
Die Experten von Merrill Lynch würden annehmen, dass der Comp-Zuwachs teilweise mit den Streiks und Aussperrungen bei mehreren südkalifornischen Lebensmittelketten in Zusammenhang stehe. Dies habe zu Folge, dass mehr Kunden ihre Lebensmittel bei Costco Wholesale kaufen würden. Die kalifornischen Comps würden im September, Oktober und November bei beachtlichen 8%, 10% und 11% liegen. Aufgrund der Streiks in Kalifornien liege der Lebensmittel-Comp bei starken 12%. Die EPS-Prognose für 2004 und 2005 liege bei 1,58 USD und 1,75 USD.
Aufgrund dieser Analyse halten die Börsenspezialisten von Merrill Lynch nach wie vor an ihrer neutralen Beurteilung der durchschnittlich volatilen Costco Wholesale-Aktie fest.
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