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Swisscom Kursziel angehoben
05.12.2003
Bankgesellschaft Berlin
Der Analyst der Bankgesellschaft Berlin, Ralf Hallmann, stuft die Aktie von Swisscom (ISIN CH0008742519 / WKN 916234) unverändert mit "halten" ein
Die Analysten hätten in der Vergangenheit mehrfach über ein 2. Aktienrückkaufprogramm als eine Möglichkeit der Nutzung der hohen Cash-Einkünfte Swisscom’s gesprochen.
CEO Alder habe bei der Präsentation der 9-Monatszahlen diesem Aktienrückkauf eine hohe Eintrittswahrscheinlichkeit zugeordnet. Die hohe Wahrscheinlichkeit eines 2. Aktienrückkaufs, der gemessen an einer vergleichbaren Ausstattung wie im Frühjahr 2002 mit einem Premium von mindestens 10% gegenüber dem aktuellen Börsenkurs ausgestattet sein dürfte, erlaube es allerdings Investoren, die eine risikoarme Anlage mit höherer Ausschüttung innerhalb des Sektors "Telecommunications" verlangen würden, auf der aktuellen Kursbasis einzusteigen.
Mit dem zusätzlichen Verkaufserlös aus der indirekten Minderbeteiligung an der Cesky Telecom erhöhe sich das Volumen für den Aktienrückkauf aus Sicht der Investmentbanker auf maximal 1,7 Mrd. CHF.
Aus fundamentaler Sicht - Umsatzrückgang im Kerngeschäft, Margendruck - bleibt die Einschätzung der Analysten der Bankgesellschaft Berlin für die Swisscom-Aktie unverändert bei "halten". Aufgrund einer möglichen generösen Ausstattung des Aktienrückkaufs hebe man allerdings das Kursziel von 425 auf 440 CHF an.
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