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Swisscom halten
05.12.2003
Bankgesellschaft Berlin
Ralf Hallmann, Analyst der Bankgesellschaft Berlin, bewertet die Swisscom-Aktie (ISIN CH0008742519 / WKN 916234) mit "halten".
Swisscom veräußere ihre über das JV Telsource gehaltene indirekte Beteiligung an Cesky Telecom. Aus dem Verkauf fließe Swisscom (49%-Beteiligung an Telsource) ein Erlös von rund 500 Mio. Schweizer Franken (CHF) zu. Der Verkauf sei zwar früher als erwartet gekommen, entspreche aber der Strategie der Refokussierung auf den Heimatmarkt. Bei der Bekanntgabe des 9-Monatsergebnisses habe CEO Alder ein Aktienrückkaufprogramm für 2004 in Aussicht gestellt, da sich eine mögliche Übernahme der benachbarten Telekom Austria zerschlagen habe. CEO Alder habe während der Präsentation die Ausschüttungspolitik der Swisscom erläutert, wonach für den möglichen Aktienrückkauf ein Volumen zwischen 1,0 und 1,5 Mrd. CHF zu erwarten sei.
Der jetzt erzielte Verkaufserlös sei in dieser Kalkulation noch nicht enthalten und sollte somit das mögliche Volumen entsprechend erhöhen. Das Aktienrückkaufprogramm werde immer wahrscheinlicher. Die genaue Ausgestaltung werde Swisscom anlässlich der Vorlage der Geschäftszahlen für 2003 am 24. März 2004 bekannt geben. Man rechne mit einer positiven Aktienkursentwicklung.
Die Empfehlung der Analysten der Bankgesellschaft Berlin für Swisscom lautet unverändert "halten", mit einem Kursziel von 425 CHF.
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