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17.04/14:38 |
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WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| AT0000785555 |
870378 |
- € |
- € |
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Semperit neutral
03.12.2003
Raiffeisen Centrobank
Die Analystin der Raiffeisen Centrobank, Klára Székffy, stuft die Aktie von Semperit (ISIN AT0000785555 / WKN 870378) unverändert mit "neutral" ein.
Semperit habe - noch immer akquisitionsbedingt - in den ersten drei Quartalen einen Umsatzanstieg von 4,7% und eine EGT-Steigerung von 4,9% erzielt. Der Umsatz des dritten Quartals von EUR 116 Mio. habe um 2% unter dem des Vorquartals von EUR 120 Mio. gelegen. Die EBIT-Marge habe sich von 9,4% auf 8,8% rückläufig qoq entwickelt. Der Naturkautschukpreis sei in den letzten Monaten markant gestiegen. Die USD-Schwäche habe zu einem Verdrängungswettbewerb und zu einem Margendruck geführt.
Aufgrund des Ergebnisses in den ersten drei Quartalen hätten die Analysten ihre EBIT-Schätzung 2003 von EUR 45 Mio. auf EUR 42 Mio. gesenkt und würden mit einer EBIT-Marge von 9,1% rechnen (Vorjahr: 9,4%). Infolge eines positiven Finanzergebnisses lasse man jedoch die Gewinnprognose 2003 von EUR 1,20 unverändert. Aufgrund der anhaltenden Euro-Stärke und aufgrund der Rohstoff- und Energiepreiserhöhungen habe man die Gewinnprognose 2004 und 2005 deutlich reduziert. Zusätzlich werde die anhaltende USD-Schwäche zu Kostenvorteilen der US-Mitbewerber und damit zu einer zusätzlichen Ergebnisbelastung führen. Somit erwarte man einen im Vergleich zu den letzten Jahren deutlich niedrigeren Umsatz- und Ergebnisanstieg. Die Investmentbänker würden nur mehr von einer einstelligen Umsatzentwicklung von 3,0% bzw. 3,5% und von flachen operativen Margen von 9,5% bzw. 9,6% ausgehen. Man habe einen Gewinn je Aktie 2004 von EUR 1,23 (zuvor: EUR 1,34) und 2005 von EUR 1,29 (EUR 1,50) errechnet.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die Aktie von Semperit weiter mit "neutral".
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