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McDATA neutral
02.12.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Hardwareherstellers McDATA (ISIN US5800311020 / WKN 938776) nach wie vor mit "neutral".
McDATA habe die Ergebnisse für das dritte Finanzquartal gemeldet. Der Umsatz in Höhe von 94,70 Mio. USD liege am oberen Ende der unternehmenseigenen Zielführung von 93 Mio. bis 95 Mio. USD. EMC habe dabei nur 54% statt 62% im dritten Finanzquartal zum Gesamtumsatz beigetragen. Das Expertenteam von Merrill Lynch sei zwar beeindruckt von der 58,2%-igen Bruttomarge, das Unternehmen sehe in seiner Zielführung jedoch einen Rückgang der Bruttomarge im vierten Quartal auf etwa 55% vor. Das Pricing im dritten Quartal sei nicht aggressiv gewesen, dies werde sich im aktuellen Quartal nicht verändern.
Der Umsatz für Nishan in Höhe von 2,6 Mio. USD werde sich voraussichtlich im vierten Quartal verdoppeln. Dies sei ein schnellerer Anstieg als von den Experten vorhergesagt. Die operativen Ausgaben würden nach Angaben des Managements sequentiell um 10 Mio. USD auf etwa 60 Mio. USD ansteigen. Die operative Marge werde zwischen einer fallenden Bruttomarge und steigenden operativen Ausgaben zerrieben. Die EPS-Prognose der Experten für die Jahre 2003 und 2004 liege bei 0,19 USD bzw. 0,18 USD.
Aufgrund dieser Analyse halten die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch an ihrem neutralen Rating für die überdurchschnittlich volatile Aktie von McDATA fest.
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