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UPM Kymmene “buy“
01.12.2003
Merrill Lynch
Die Aktie des finnischen Herstellers von Papierprodukten UPM Kymmene (ISIN FI0009005987 / WKN 881026 ) wird von den Merrill Lynch Experten mit “buy“ bewertet.
UPM Kymmene habe unter den globalen Papierunternehmen das größte Obligo an China gemacht. Es sei das einzige Unternehmen mit einer World-Scale Anlage und investiere momentan 470 Mio. USD, um die Kapazität seiner chinesischen Feinpapiermühlen mehr als zu verdoppeln. Die Spezialisten von Merrill Lynch würden glauben, dass dies eine gute Investition sei, da sie Unternehmenswert schaffe. Während zu großen Teilen in das chinesische Packpapier und die Ausschuss-Industrie investierte werde, seien die Investitionen im Bereich Druck- und Schreibpapier relativ gering.
Bis 2005 werde 8% des eingesetzten Kapitals von UPM Kymmene in China ansässig sein. Bis Mitte 2004 würden die drei Verarbeitungsmaterialunternehmen von UPM Kymmene Betriebe in China aufgebaut haben. Raflatac habe seit 1999 Betriebe aufgebaut, Walki-Wisa seit 2002 und Loparex starte ab 2004 mit einem 5,5 Mio. USD Betrieb. Die EPS-Prognose für 20003, 2004, 2005 und 2006 liege bei 0,56 USD, 1,04 USD, 1,74 USD und 2,62 USD. Das Kursziel liege bei 20,26 USD.
Aufgrund dieser Analyse halten die Spezialisten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung der durchschnittlich volatilen UPM Kymmene-Aktie fest.
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