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Citigroup "outperform"
25.11.2003
US Bancorp Piper Jaffray
Die Wertpapierspezialisten von US Bancorp Piper Jaffray bewerten die Aktie von Citigroup (ISIN US1729671016 / WKN 871904) nach wie vor mit "outperform".
Citigroup habe gestern Abend die 1,25 Mrd. USD schwere Akquisition von Washington Mutuals Privatkundengeschäft angekündigt. Die Transaktion werde wohl im ersten Quartal 2004 abgeschlossen und werde dem EPS in 2004 wohl 0,01-0,02 USD hinzuaddieren. Die EPS-Prognose für das Gesamtjahr 2004 liege unverändert bei 3,90 USD. Diese kleine Füll-Akquisition sei in den Augen der Analysten von US Bancorp Piper Jaffray konsistent mit der Strategie des Management, kein großen Deals abzuschließen, die Änderungen nach sich ziehen könnten.
Citigroup füge mit dieser Transaktion seinen Vermögenswerten im globalen Privatkundensegment von 104 Mrd. USD nur 4 Mrd. USD hinzu. Der Bereich Privatkunden werde in 2004 wohl 2,1 Mrd. USD oder 10% der Gesamtgewinne erwirtschaften. Die Akquisition sei außerdem positiv, da sie das Unternehmen in den schnell wachsenden US-Regionen Südost und Südwest etabliere. Das Kursziel von 55,00 USD basiere auf einem KGV von 14,1 auf Grundlage der EPS-Prognose für 2004. Ein Risiko sei die Verschlechterung der allgemeinen Marktumfelds.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von US Bancorp Piper Jaffray weiterhin an ihrer Bewertung der unterdurchschnittlich volatilen Citigroup-Aktie mit "outperform" fest.
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