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Alcoa "buy"
25.11.2003
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten das Wertpapier des US-amerikanischen Leichtmetallproduzenten Alcoa (ISIN US0138171014 / WKN 850206) nach wie vor mit "buy".
Alcoa habe mitgeteilt, dass die Erweiterung der Produktionskapazität des Jamalco Aluminiumwerkes um 250.000 mt abgeschlossen sei. Die Produktionsanlage gehöre zu Alcoa World Aluminium and Chemicals (AWAC), einer weltweit agierenden Allianz zwischen Alcoa und Alumina. Die Produktion im erweiterten Werk werde ab dem ersten Quartal 2004 anlaufen, im weiteren Verlaufe des Jahres 2004 würden die neuen Kapazitäten voll ausgeschöpft werden.
Die allgemeine Lage auf dem Aluminiummarkt und somit auch für Alcoa bleibe äußerst positiv. Dies sei vor allem auf die anhaltend starke Nachfrage aus China zurückzuführen. So sei der aktuelle Preis für Aluminium auf 330 USD/mt angestiegen. Vor diesem Hintergrund würden bei AWAC die Fertigungskapazitäten weiter ausgebaut werden. Neben einer Erweiterung des Werkes in Surinam habe man den Ausbau des Werkes in West Australien genehmigt. Die EPS-Prognose für 2004 bleibe bei 1,18 USD, für 2005 bei 1,80 USD. Das Kursziel von 34,00 USD basiere auf einem Aufschlag von 20% auf das Markt-KGV von 18 auf Grundlage der EPS-Prognose für 2004.
Daher halten die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die durchschnittlich volatilen Aktie von Alcoa fest.
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