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Mayr-Melnhof Kursziel angehoben
21.11.2003
Erste Bank
Die Analysten von Erste Bank haben das Kursziel der Mayr-Melnhof AG (ISIN AT0000938204 / WKN 890447) von 95 auf 110 Euro angehoben.
Das Unternehmen habe die Ergebnisse der ersten drei Quartale 2003 präsentiert. Diese hätten vollkommen im Rahmen der Analystenerwartungen gelegen. Der Umsatz habe im Berichtszeitraum um 7,2% auf rund EUR 1 Mrd. gesteigert werden können. Das operative Ergebnis sei trotz des unverändert schwierigen wirtschaftlichen Umfelds mit EUR 105,3 Mio. auf hohem Niveau gehalten worden. Aufgrund einer geringeren Steuerquote habe der Nettogewinn auf EUR 64,7 Mio. verbessert werden können und habe damit deutlich über den Analystenerwartungen gelegen (EUR 60,3 Mio.).
Das Branchenumfeld stelle nach wie vor eine gewisse Herausforderung an das Management dar. Die Nachfrage in Europa sei immer noch schwach und die Kunden der Kartondivision würden sehr kurzfristig disponieren. Daher reagiere Mayr-Melnhofs Management mit wohl dosierten Produktionskürzungen, um das Preisniveau stabil zu halten. Auf den Überseemärkten sei die Absatzsituation eine bessere, allerdings liege das Kartonpreisniveau dort unter jenem in Europa. Man erwarte auch innerhalb der nächsten Monate keine wesentliche Änderung dieser Trends.
In diesem Umfeld habe Mayr-Melnhof sehr gute Zahlen für die ersten neun Monate vorlegen können. Aufgrund der geringeren Steuerquote hätten die Analysten ihre Schätzungen für den Gewinn/Aktie 2003 von EUR 7,65 auf EUR 7,83 angehoben. Weiteres erwarte man noch heuer sehr positive Nachrichten. Der Vorstand habe angekündigt, dass noch in diesem Jahr eine Akquisition erfolgreich umgesetzt werden solle. Diese zusätzliche Wachstumsfantasie gekoppelt mit einer sehr attraktiven Bewertung lasse die Aktie nach wie vor als eine der Top-Empfehlungen der Analysten erscheinen.
Die Analysten von Erste Bank haben ihr Kursziel für die Aktie von Mayr-Melnhof von 95 auf 110 EUR angehoben.
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