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FPL Group "buy"
24.11.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Stromversorgers FPL Group (ISIN US3025711041 / WKN 869496) nach wie vor mit "buy".
Die FPL Group habe vergangene Woche in Florida ein Analystentreffen abgehalten und Management-Vertreter mit unterschiedlichen Funktionen hätten den Investoren den "FPL Way" der Geschäftsführung vorgestellt. Die Präsentationen hätten die hervorragende operative Qualität der FPL Group und vor allem das Kostenbewusstsein auf allen Geschäftsebenen illustriert. Die Gruppe habe einer der stärksten Bilanzen in der Branche und ein Kredit-Rating von "A". Das Management sei flexibel genug und auch gewillt, das Unternehmen zu expandieren.
Man erwarte, dass der Cash Flow im kommenden Jahr positiv werde. Die Analysten von Merrill Lynch würden mit einem Free Cash von 150-200 Mio. USD in 2004 und 400 Mio. USD in 2005 rechnen. Das Management habe deutlich gemacht, dass Akquisitionen zumindest zum Teil über Eigenkapital finanziert würden. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 4,90 und 5,10 USD respektive. Das Kursziel von 74,00 USD basiere auf einem KGV von 14,5 auf Grundlage der EPS-Prognose für 2004. Die FPL Group sei hochwertig und habe dieses hohe KGV verdient.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die unterdurchschnittlich volatile Aktie der FPL Group fest.
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