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Freddie Mac "buy"
21.11.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Regierungsagentur Freddie Mac (ISIN US3134003017 / WKN 876872) nach wie vor mit "buy".
Freddie Mac habe revidierte Finanzergebnisse für 2000-2002 veröffentlicht und eine Telefonkonferenz abgehalten, um die neuen Ergebnisse zu diskutieren. Die GAAP-Gewinne in 2000-2002 würden jetzt eine aggregierte Steigerung der Nettogewinne nach Steuern von 5 Mrd. USD enthalten. Die Neuklassifizierung der Securities und Änderungen in der Bilanzierungen der Derivate hätten die GAAP-Gewinne vor Steuern um 1,7 Mrd. USD und 5 Mrd. USD respektive erhöht. Das Zinsrisiko in dieser Zeit liege innerhalb der Toleranzgrenzen.
Freddie Mac schätze, dass es die Finanzinformationen für das Gesamtjahr 2003 und die Einzelquartal bis spätestens 30. Juni 2004 veröffentlichen werde. Die EPS-Prognose der Analysten von Merrill Lynch für 2003 und 2004 liege bei 5,77 und 6,50 USD respektive. Das Kursziel von 64,00 USD basiere auf einem Verhältnis von 1,5 zum Buchwert und der Prognose für den angepassten Buchwert zum Jahresende 2004 von 42,50 USD. Risiken seien unter anderem die Volatilität der Zinsen, regulatorische Risiken und ein Andauern der schlechten Leistungen im Immobilienmarkt.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die überdurchschnittlich volatile Aktie von Freddie Mac fest.
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