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Compass Group neutral
21.11.2003
Helaba Trust
Die Analystin der Helaba Trust, Oana Floares, stuft die Aktie der Compass Group (ISIN GB0005331532 / WKN 602342) mit "neutral" ein.
Die britische Gesellschaft werde am 02.Dezember ihre Zahlen für das 2.HJ des Geschäftsjahres 2002/2003 präsentieren. Die Analysten würden mit einer ähnlich hohen Erlösdynamik wie im ersten Halbjahr rechnen, gestützt vom anhaltenden Outsourcing-Trend bei Nahrungsmittel-Dienstleistungen sowie von Währungsgewinnen. So dürften sich die Konzernumsätze um fast 10% gg. VJ (+11% gg. H1) auf 6,14 Mrd. GBP erhöht haben. Die operative Marge sollte sich gg. H1 saisonbedingt sowie dank der voranschreitenden Reorganisationsmaßnahmen auch gg. VJ gesteigert haben. Man gehe von einem EBIT von 397 Mio. GBP aus. Das Nettoergebnis schätze man auf knapp 230 Mio. GBP.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass Compass wegen der guten strategischen Positionierung im weltweiten Catering-Geschäft weitere Marktanteilsgewinne bekannt geben werde. Damit erscheine das angestrebte Umsatzwachstum für das nächste GJ (+6% gg. VJ) realistisch und dürfte auch vom Unternehmen bekräftigt werden.
Die guten Aussichten sowie die höhere Profitabilität im Vergleich zur Konkurrenz würden zwar die derzeitigen Bewertungsaufschläge (EV/Umsatz 05e: +15%; KGV: +7%) gegenüber vergleichbaren Unternehmen rechtfertigen. Allerdings würden diese Faktoren mittlerweile hinreichend an der Börse gewürdigt zu sein scheinen, zumal die hochdynamischen Wachstumsraten der vergangenen Jahre nicht fortzuschreiben seien.
Die Analysten der Helaba Trust bewerten die Aktie der Compass Group mit "neutral".
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