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Invensys neutral
17.11.2003
Helaba Trust
Erhard Schmitt, Analyst von Helaba Trust, stuft die Aktie von Invensys (ISIN GB0008070418 / WKN 860405) nach wie vor mit "neutral" ein.
Trotz intensiver Schrumpfungskur in den letzten Jahren sei der Konzern immer noch nicht an seiner Jahr für Jahr weiter fokussierten Zielstruktur angelangt. Eine weitere Enttäuschung hätten die Invensys-Aktionäre mit dem operativen Abschneiden des Unternehmens im ersten Halbjahr 2003/04 erlebt. Zwar sei der Umsatz in den Kerngeschäften um 6% (ex Währungseinfluss: +7%) gegenüber dem Vorjahr geklettert. Das Betriebsergebnis sei jedoch um 9% (7%) zurückgefallen. Insbesondere die Produktionssteuerung habe mit einem Ertrag von 37 (VJ 47) Mio. GBP Federn gelassen, während Konkurrenten die Margen schon hätten steigern können.
Angesichts des dreistelligen Verlustes und des hoch negativen Eigenkapitals stehe der Elektronikkonzern immer noch auf sehr wackeligen Beinen. Auf Grund dessen werde der Preisabschlag beim jüngsten Verkauf der Messtechnik verständlich. Immerhin sorge er dafür, dass sich die Liquiditätsposition vorübergehend etwas entspanne. Zweifellos würde der Konzern von einer nachhaltigen Konjunkturerholung stark profitieren. Immerhin habe er seine Kunden bislang bei der Stange halten können.
Zu mehr als einer neutralen Gewichtung der Aktie von Invensys sollten sich aber selbst spekulative Anleger nicht hinreißen lassen, so die Analysten von Helaba Trust.
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