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Generali neutral
14.11.2003
Helaba Trust
Der Analyst Karsten Keil von Helaba Trust stuft die Aktie von Generali (ISIN IT0000062072 / WKN 850312) mit "neutral" ein.
Das Unternehmen habe im dritten Quartal ein Nettoergebnis in Höhe von 206 Mio. EUR erzielt. Die Prognosen der Analysten seien damit nur knapp (221 Mio. EUR) verfehlt worden. Im Lebensegment habe sich das technische Ergebnis bei moderatem Prämienwachstum (+1% gg. VJ) auf 295 Mio. EUR erhöht (+16% gg. VJ). Bei stabilem Prämienwachstum habe zudem der technische Verlust im Nichtlebengeschäft 170 Mio. EUR ausgemacht (VJ: -172 Mio. EUR). Erfreulicherweise sei die Schaden-Kosten-Quote in den ersten neun Monaten auf 102,4% gesunken (VJ: 105,1%). Das nichttechnische Ergebnis habe im Vergleich zum Vorjahr vor allem angesichts niedrigerer Abschreibungen auf Finanzanlagen zulegen können. Die realisierten Kursgewinne hätten somit die Wertberichtigungen in Q3 um 100 Mio. EUR übertroffen (VJ: -613 Mio. EUR).
Nach Erachten der Analysten weise Generali somit eine gute Ergebnisentwicklung auf, die im Einklang mit den im 3-Jahresplan avisierten Zielen stehe. Sie würden daher ihre Ergebnisschätzungen wahrscheinlich nur geringfügig ändern. Unter Bewertungsaspekten biete die Generali-Aktie noch Potential, nachdem sie sich in den letzten Wochen deutlich schwächer als der Sektor entwickelt habe.
Die Analysten von Helaba Trust bewerten die Generali-Aktie mit "neutral".
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