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Sanofi-Synthélabo übergewichten
29.10.2003
Helaba Trust
Die Analysten von Helaba Trust stufen die Aktie von Sanofi-Synthélabo (ISIN FR0000120578 / WKN 920657) unverändert mit "übergewichten" ein.
In den ersten neun Monaten 2003 seien die Gewinne wie erwartet um 7,1% gegenüber Vorjahr auf 5,94 Mrd. EUR gestiegen. Die Dynamik habe sich dabei im Jahresverlauf dank zunehmender Wachstumsraten in Europa und Lateinamerika erhöht. Für das operative Ergebnis würden die Analysten im Geschäftsjahr, aufgrund der weitgehend wie geplant verlaufenden Entwicklung unverändert, +15% (H1: +13%) erwarten. Der Gewinn je Anteilsschein dürfte dank Aktienrückkäufen überproportional um 19% (H1: +19%) zulegen.
Die im Branchenvergleich nunmehr moderaten Lagerbestände der wichtigsten Produkte bei US-Großhändlern sowie der anhaltende Erfolg von Eloxatine seien nach Erachten der Analysten eine gute Grundlage für ein starkes 4. Quartal. Die Bestätigung des Ausblicks überrasche daher nicht. Mit Hilfe der vier Spitzenprodukte sollte auch mittelfristig auf der Erlös- sowie der Ertragsseite ein marktüberdurchschnittliches Wachstum erzielbar sein. Zudem sei die Forschungspipeline längerfristig verhältnismäßig gut ausgestattet. Größter Unsicherheitsfaktor bleibe das US-Patentrisiko für den wichtigsten Profittreiber Plavix. Vor Ende 2004 erwarte man jedoch kein Ergebnis vor Gericht. Im Vergleich zur Peer Group zeige der Titel ein hohes Wachstum sowie eine moderate Bewertung auf.
Die Analysten von Helaba Trust bestätigen daher ihre "übergewichten"-Empfehlung für die Sanofi-Synthélabo-Aktie
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