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Wolford kaufen
07.11.2003
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank bewerten die Wolford-Aktie (ISIN AT0000834007 / WKN 893975) mit "kaufen".
Wolford habe heute den Umsatz des ersten Halbjahres (2003/04) bekannt gegeben. Der Rückgang im ersten Halbjahr von 7,7% auf 57,0 Mio. Euro habe die Erwartungen genau getroffen. Die Dynamik sei ähnlich - wenn auch nicht so stark - wie im ersten Quartal gewesen. Die Umsatzentwicklung sei durch den US-Dollar und das britische Pfund belastet worden, wobei der Rückgang im zweiten Quartal mit -6% nicht so stark wie im ersten Quartal (-10%) ausgefallen sei. Mehr als die Hälfte des Umsatzrückgangs (4%) sei auf Wechselkursveränderungen zurückzuführen, rund ein Viertel auf die Schließung von unrentablen Wolford-eigenen Standorten.
Trotz des Umsatzrückgangs im ersten Halbjahr rechne man mit deutlichen Anstiegen der Ergebnisse, da das Restrukturierungsprogramm bereits Früchte - in Form einer schlankeren Kostenstruktur - zeige. Für das dritte Quartal sei man optimistisch. Saisonal bedingt sei mit den höchsten Umsatzbeiträgen zu rechnen. Obwohl das wirtschaftliche Umfeld nach wie vor schwierig sei, sei auf einzelnen Märkten (z.B. USA, Asien) ein stärkerer Konsumoptimismus zurückgekehrt. Das Management halte nach wie vor am Ziel fest, einen Umsatz in Vorjahreshöhe zu erreichen.
Man sei ebenfalls optimistisch, dass ein gutes Weihnachtsgeschäft das Umsatzziel realisierbar mache. Von der weiteren Entwicklung einzelner Währungen (wie z.B. US-Dollar, britische Pfund) werde die Erreichbarkeit letztlich mit abhängen.
Für die Ergebnisentwicklung sind die Analysten der Erste Bank weiter optimistisch (die Währungseffekte schlügen nicht nur auf den Umsatz, sondern auch auf die Kosten durch) und empfehlen die Wolford-Aktie unvermindert zum Kauf mit einem Kursziel von 24 Euro.
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