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ABN Amro Marketperformer
06.11.2003
LRP
Olaf Kayser, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von ABN Amro (ISIN NL0000301109 / WKN 880026) weiterhin mit "Marketperformer" ein.
Das deutlich besser als erwartete Quartalsergebnis von ABN Amro sowie die vom Management für das laufende Jahr auf über 3 Mrd. Euro angehobene Gewinnerwartung, hätten zu einer Anhebung die Ergebnisschätzung und des Kursziels geführt. Hierbei habe man berücksichtigt, dass das Management im Geschäftsfeld Nordamerika in 2004 einen Ergebnisrückgang von mindestens 150 Mio. Euro, auf Grund sinkender Margen- und Volumen im US-Hypothekengeschäft, erwarte.
Allerdings sollte dieser Rückgang durch die anderen Geschäftsfelder, insbesondere Wholesale Clients, mehr als kompensiert werden können. Bei einer unveränderten Risikovorsorge sowie moderat steigender Kosten, rechne man in den nächsten Jahren allerdings nur noch mit einem einstelligen Gewinnwachstum. Die neue Ergebnisschätzung in Euro je Aktie laute: 2003e: 1,87 Euro (zuvor: 1,58 Euro); 2004e: 1,93 Euro (1,79 Euro); 2005e: 1,99 Euro (1,93 Euro). Das Kursziel bis Ende 2004 erhöhe man um 7% auf 20,3 Euro.
Das Rating für die Aktie von ABN Amro lassen die Analysten der LRP unverändert bei "Marketperformer". Das Kursziel 12/2004 liege bei 20,3 Euro.
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