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Aegon untergewichten
05.11.2003
Helaba Trust
Der Analyst Karsten Keil von Helaba Trust stuft die Aktie von Aegon (ISIN NL0000301760 / WKN 858185) unverändert mit "untergewichten" ein.
Aegon werde morgen den Zwischenbericht zum dritten Quartal publizieren. Die Analysten würden ein Nettoergebnis in Höhe von 424 Mio. EUR erwarten (-9% gg. VQ). Sie würden zudem mit einem Rückgang des Ergebnisses vor Steuern im Lebengeschäft um 3,5% gegenüber dem Vorquartal rechnen. Darüber hinaus gehe man davon aus, dass auch das Resultat der US-Tochter Transamerica Finance Corporation schwächer ausgefallen sei. Die Gesellschaft habe im zweiten Quartal von Sondereffekten in Höhe von 35 Mio. USD profitiert.
Nach Erachten der Analysten werde für den weiteren Kursverlauf entscheidend sein, ob das Management nach der voraussichtlich negativen Prämiendynamik im dritten Quartal für die darauffolgenden Quartale mit Besserungstendenzen beim Absatz von Lebensversicherungsprodukten rechne (z.B. durch die Einführung neuer Produkte). Auch wenn dies der Fall sein sollte, dürfte die Ergebnisdynamik der Gesellschaft jedoch zunächst hinter der Konkurrenz zurückbleiben. Auf Basis der Sum of the parts-Bewertung ergebe sich derzeit ein fairer Wert von 10 EUR für das Unternehmen.
Die Analysten von Helaba Trust bleiben daher bei ihrem "untergewichten"-Rating für die Aegon-Aktie.
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