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Credit Suisse Outperformer
04.11.2003
LRP
Olaf Kayser, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von Credit Suisse (ISIN CH0012138530 / WKN 876800) weiterhin mit "Outperformer" ein.
Credit Suisse habe in Q3 einen Quartalsüberschuss von 2,05 Mrd. CHF erzielt, der allerdings einen außerordentlichen Gewinn von 1,3 Mrd. CHF nach Steuern aus Verkäufen der Versicherungssparten (Winterthur Italien, Republic USA, Churchill GB) enthalte. Damit habe das Ergebnis im Rahmen der Markterwartungen gelegen (1,98 Mrd. CHF). Die Erträge seien in Q3 um 13% gegenüber Q2 gesunken, was an einem deutlichen Einbruch im Handelsergebnis gelegen habe (Q3: 72 Mio. gegenüber 1.327 Mio. CHF in Q2), der auf Verluste im Fixed Income zurückzuführen sei.
Dagegen hätten Zins- und Provisionsüberschuss den höchsten Stand im laufenden Jahr erreicht. Entlastend habe gleichzeitig der kräftige Kostenrückgang gewirkt (Stellenabbau, geringere erfolgsabhängige Vergütung). Die operative Cost-Income-Ratio habe sich um 270 BP auf 66% verbessert (Q2:68,7%). Für 2003 erhöhe man die Gewinnschätzung von 3,15 auf 4,06 CHF wegen des außerordentlichen Gewinns.
Die Analysten der LRP bewerten die Aktie von Credit Suisse unverändert bei "Outperformer". Das Kursziel 12/2004 liege bei 53 Euro.
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