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WPP untergewichten
30.10.2003
Helaba Trust
Die Analysten der Helaba Trust stufen die Aktie von WPP (ISIN GB0009740423 / WKN 871903) mit "untergewichten" ein.
Der weltweit größte integrierte Kommunikationskonzern habe im dritten Quartal erstmals wieder ein leichtes organisches Wachstum (+1% gegenüber dem Vorjahr) ausgewiesen. Die Konzernerlöse hätten dank der Erstkonsolidierung von Cordiant um insgesamt 10,9% gegenüber dem Vorjahr auf 1.030 Mio. GBP zugelegt. Unterstützt durch die Währungsentwicklung habe das organische Wachstum mit 2% gegenüber dem Vorjahr im Rahmen der Erwartungen gelegen, ebenso auch das Neugeschäft mit 402 Mio. GBP.
Im Wesentlichen habe der Ausblick auf die weitere Geschäftsentwicklung die Erwartungshaltung der Analysten bestätigt. WPP werde demnach in den kommenden Monaten vom moderaten US-Wachstum und den zunehmend fester tendierenden europäischen Werbemärkten profitieren. Die EBITA-Marge sollte dank des Erlöswachstums und weiterer Fortschritte auf der Kostenseite im zweiten Halbjahr daher wieder leicht ansteigen.
Die Analysten der Helaba Trust raten in Anbetracht des Risikos, dass es akquisitionsbedingt zu weiteren Ergebnisverwässerungen kommt, und der im Peer Group-Vergleich relativ ambitionierten Bewertung, weiterhin zu einer Untergewichtung der WPP-Aktie.
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