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Sepracor "buy"
30.10.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Pharmaunternehmens Sepracor (ISIN US8173151049 / WKN 882759) nach wie vor mit "buy".
Sepracor habe für das dritte Quartal 2003 ein EPS von -0,45 USD gemeldet, das sei wesentlich besser als die Prognose der Analysten von Merrill Lynch von -0,59 USD und die -0,74 USD aus dem dritten Quartal 2002. Treiber seien höhere Honorarumsätze und Bruttomargen sowie niedrigere operative Kosten gewesen. Das Management habe seine Prognosen von 220 USD für Forschung und Entwicklung (R&D) und einem SG&A von 210 USD wiederholt. Man hebe die R&D-Prognose für das vierte Quartal 2003 von 45 auf 70 Mio. USD an.
Die Xopenex-Verkäufe seien um 25% auf 53 Mio. USD gestiegen, würden aber unter der Prognose von 55 Mio. USD liegen. Die EPS-Prognose für 2003 werde von -1,72 auf 2,08 USD gesenkt. Die EPS-Prognose für 2004, 2005 und 2006 liege bei -1,27 USD, 0,14 Usd und 2,71 USD respektive. Das Kursziel von 35,00 USD basiere auf einem KGV von 17 auf Grundlage der voll besteuerten EPS-Prognose für 2006 von 2,03 USD mit einem Abschlag von 18%. Risiken seien unter anderem die Abhängigkeit von Xopenex und das hohe Schuldenniveau.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die überdurchschnittlich volatile Sepracor-Aktie fest.
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