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Nissan Motor kaufen
30.10.2003
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank empfehlen die Aktien von Nissan Motor (ISIN JP3672400003 / WKN 853686) zum Kauf.
Im 1. Halbjahr 2003 habe Nissan die hohen Erwartungen nochmals übertroffen: Bei einem Umsatzwachstum von 8,2% auf JPY 3,56 Bio. sei der operative Gewinn gar um 15,2% auf JPY 401 Mrd. gestiegen. Die operative Marge habe 11,3% erreicht, womit Nissan erneut der profitabelste Autoproduzent Japans sei und weltweit ganz vorne mitspiele. Die modulare Produktion (mehrere Modelle könnten auf derselben Plattform produziert werden) und die verstärkte Zusammenarbeit mit Renault würden die Produktionskosten senken, während die erfolgreiche Lancierung neuer Modelle, speziell im lukrativen Segment der Lieferwagen und Sports Utility Vehicles, weiteres Umsatzwachstum verspreche.
Das starke Volumenwachstum in den USA (+11%) und Europa (+6,5%) und die erhöhte Profitabilität würden dazu führen, dass der negative Einflussfaktor Yenstärke zwar bleibe, aber die Ziele Nissans nicht gefährden könne. Die Normalisierung der Steuerrate (Wegfallen von Verlustvorträgen) führe nur 2003 zu einem leichten Reingewinnrückgang. Gemessen am KGV 2003 von 10,5x sei Nissan attraktiv bewertet.
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank empfehlen den Titel von Nissan Motor zum Kauf. Nissan sei Bestandteil ihres Portfolios Pazifik.
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