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Reuters Group neutral
28.10.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch nehmen ein Upgrade der Aktie der britischen Verlagsgruppe Reuters Group (ISIN GB0002369139 / WKN 911958) von "sell" nach "neutral" vor.
Wie erwartet habe das negative Umsatzwachstum im dritten Quartal am oberen Ende der Managementszielführung von -11 bis -12% gelegen. Das Management erwarte nun für das Finanzjahr 2003 ein "etwas besseres" Umsatzwachstum von -11%, die Analysten von Merrill Lynch würden sogar nur -10,8% erwarten. Die Reuters Gruppe habe keine offizielle Zielführung für das Finanzjahr 2004 ausgegeben. Dennoch scheine klar zu sein, dass sich das Management mit einem Wert am unteren Ende des Konsensrahmens von -7 bis -9% wohler fühle. Die Analystenprognose für das Sinken des Umsatzes im kommenden Jahr liege bei -8,3%.
Die alte Prognose von -7,4% habe einen geringeren Gewinn vorausgesetzt, das Management vertraue aber auf seine Maßnahmen zur Kostenkontrolle, so dass man die Gewinnprognose vorerst nicht verändere. Die Voraussage über die operativen Margen im Finanzjahr 2003 werde von 13,3 auf 13,4% angehoben, für 2004 von 11,7 auf 11,9%. Die EPS-Prognose für die Finanzjahre 2003 und 2004 liege bei 6,9 und 13,8 Britische Pence respektive.
Vor diesem Hintergrund upgraden die Börsenexperten von Merrill Lynch ihre Bewertung der durchschnittlich volatilen Aktie der Reuters Group von "sell" nach "neutral".
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