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Viacom "buy"
23.10.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Unterhaltungskonzerns Viacom (ISIN US9255243084 / WKN 880486) nach wie vor mit "buy".
Viacom habe heute Morgen seine Ergebnisse für das dritte Quartal veröffentlicht, die über den Prognosen der Analysten von Merrill Lynch liegen würden, jedoch im Vergleich der Segmente gemischt seien. Der Umsatz von 6,6 Mrd. USD sei um 5% gestiegen, das EBITDA von 1,74 Mrd. USD um 9%. Die Prognose habe bei 6,59 und 1,7 Mrd. USD respektive gelegen. Kabelnetzwerk und Television hätten die Ergebnisse getrieben, Outdoor und Blockbuster seien schwach gewesen.
Die Ergebnisse des dritten Quartals würden einen Gewinn von 40 Mio. USD vor Steuern aus den Segmenten Television und Radio enthalten. Das "wirkliche" EBITDA liege daher bei 1,7 Mrd. USD oder +7%, auf der Linie mit den Prognosen. Die EBITDA-Marge sei gegenüber dem Vorjahreszeitraum um eindrucksvolle 110 Basispunkte auf 26,4% gestiegen und liege damit 50 Basispunkte über der Analystenprognose. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 1,41 und 1,66 USD respektive. Das Kursziel von 56,00 USD basiere auf einem Zielverhältnis von 15 zur EBITDA-Prognose für das Kalenderjahr 2004.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die durchschnittlich volatile Viacom-Aktie fest.
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