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Adecco Outperformer
23.10.2003
ABN Amro
Die Analysten von ABN Amro bleiben auch nach Bekanntgabe der Ergebnisse des 3. Quartals bei ihrer Bewertung "Outperformer" für Aktien des schweizerischen Personalleasing-Unternehmens Adecco (ISIN CH0012138605 / WKN 922031).
Adecco habe im 3. Quartal einen Nettogewinn von 105 Mio. EUR verbucht, etwas höher als von den Analysten erwartet. Der betriebliche Gewinn habe 163 Mio. EUR betragen. Das Unternehmen habe von Kosteneinsparungen profitieren können. In den USA habe sich Adecco besser entwickelt als seine Konkurrenten. Auch Japan habe einen guten Beitrag zum Gewinn geliefert. Vor allem jene Märkte, wo das neue Softwaresystem Verwendung finde, hätten sich gut entwickelt.
Adecco unterscheide sich von anderen Konkurrenten am Markt durch besondere Eigenschaften wie die hohe Filialdichte, eine niedrige Kostenbasis und ein modernes Softwaresystem. Dadurch könne die Effektivität gesteigert werden, Kosten würden gespart und die Margen vergrößert. Dies versetze Adecco auch in die Lage, Marktanteile zu gewinnen.
In Märkten, wo Adecco nur über geringe Marktanteile verfüge, wie in Frankreich, konzentriere man sich auf Kosteneinsparungen. In Italien habe Adecco ein neues Dateisystem für kleinere Büros in Verwendung genommen, um auch dort effizienter und serviceorientierter zu arbeiten. Dieses Dateisystem sei durch Tiscali entwickelt worden. Auf Grund des guten Erfolges werde das System jetzt auch in England eingeführt. Dies stelle eine positive Entwicklung dar. In Japan wolle Adecco seine Aktivitäten ausdehnen. Im Jahr 1999 habe Adecco die japanische Firma Career Staff Ltd. aufgekauft, die jetzt bereits das größte Leasingbüro für vorübergehend Beschäftigte in Japan sei.
Adecco sei ein Unternehmen, welches auf Grund seiner guten Marktposition stark von einer wirtschaftlichen Erholung profitieren könne. Bereits im abgelaufenen Quartal sei ein wachsendes Volumen im Personalleasingbereich sichtbar geworden. Die Analysten würden davon ausgehen, dass Adecco auch im kommenden Quartal von seinem neuen Softwaresystem profitieren werde.
Aus diesem Grund sehen die Analysten von ABN Amro die Aktie von Adecco nach wie vor als Outperformer.
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