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SBC marktkonform
22.10.2003
ABN Amro
Die Analysten ABN Amro bleiben auch nach Bekanntgabe der Ergebnisse des 3. Quartals bei ihrer Empfehlung "marktkonform" für Aktien von SBC Communications (ISIN US78387G1031 / WKN 868406).
SBC habe im 3. Quartal einen Gewinn/Aktie von 0,37 USD erzielt, etwas unter der Prognose der Analysten. Wie erwartet, seien die durchschnittlichen Kosten je Kunde gesunken und habe das Telefonvolumen in den Bereichen DSL, Ferngespräche und "drahtlos" zugenommen. Dafür seien die Margen, sowohl im Drahtlosbereich, als auch bei Festnetzgesprächen gesunken. Bei den neuen Diensten wie LD und DSL sei ein solides Wachstum erzielt worden. Auch die Anzahl der Ferngesprächs-Abonnenten habe stark auf 1,7 Mio. zugenommen. Die Analysten hätten mit 200.000 weniger gerechnet. Bei DSL habe es 365.000 neue DSL Internet-Abonnenten statt der von den Analysten erwarteten 300.000 gegeben.
SBC wolle durch eine umfassende Strategie von kompletten Paketen und niedrigen Tarifen Marktanteile gewinnen. Diesbezüglich habe das Unternehmen eine langfristige Strategie. Dies gehe allerdings zu Lasten der Margen. Die Analysten würden davon ausgehen, dass der Trend zu gebündelten Diensten weiter gehen werde. Dies werde dazu beitragen, die Verluste im Festnetzbereich auszugleichen. Auf Grund der aggressiven Strategie würden die Analysten aber für 2003 mit einem Rückgang beim Gewinn/Aktie um 25% rechnen. Dies sei auf die insgesamt sinkenden Umsätze bei zugleich hohen Fixkosten und steigenden Pensionslasten zurückzuführen.
Auf Grund dieser mäßigen Voraussichten beurteilen die Analysten von ABN Amro die Aktie von SBC Communications nach wie vor als neutral.
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