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America Movil "buy"
22.10.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des mexikanischen Mobilfunkanbieters America Movil (ISIN US02364W1053 / WKN 603115) nach wie vor mit "buy".
America Movil sei in den Augen der Analysten von Merrill Lynch eine der vier weltweit attraktivsten Telekommunikationsaktien. Umsatz, EBITDA und EBIT würden ein gutes Stück über der Analysten- und der Konsensprognose liegen. Man habe ein EPADR von 0,33 USD prognostiziert, es liege aber nur bei 0,28 USD und damit auch unter der Konsensprognose von 0,34 USD. Grund seien einmalige Kosten im Zusammenhang mit Steuerzahlungen. Der Hauptumsatztreiber sei ein andauerndes Wachstum des durchschnittlichen Umsatzes pro Nutzer im Bereich Telcel, der um 33% auf 178 Neue Mexico Peso gestiegen sei. Die Prognose habe bei 173 Neue Mexico Peso gelegen.
Die Margen seien mit 38,4% gegenüber der Prognose von 39% weniger eindrucksvoll gewesen. Hauptgrund sei das Geschäft in Brasilien, wo die Margen kostenbedingt bei nur 21,2% gelegen hätten. Die Telcel-Margen sähen mit 44,2% wesentlich besser aus. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 1,61 und 1,78 USD respektive. Das Kursziel von 28,00 USD basiere auf einem Free Cash Flow Zielertrag von 8%. Ein Risiko sei ein zu aggressiver TEM in Mexiko.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die überdurchschnittlich volatile Aktie von America Movil fest.
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