|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Michelin untergewichten
22.10.2003
Helaba Trust
Der Analyst der Helaba Trust, Fabian Kania, stuft die Aktie von Michelin (ISIN FR0000121261 / WKN 850739) mit "untergewichten" ein.
Der Rückgang der Umsatzerlöse des Unternehmens sei im dritten Quartal 2003 mit knapp 2% auf 3,8 Mrd. EUR etwas geringer ausgefallen als man erwartet habe. Dazu beigetragen habe sowohl ein besserer Preismix als auch ein höheres Absatzvolumen. Jedoch hätten bis auf das Nfz-Ersatzreifengeschäft und das Pkw-Erstausrüstungsgeschäft in Nordamerika leichte Marktanteilsverluste hingenommen werden müssen.
Der Ausblick des Unternehmens sei, wie erwartet worden sei, vorsichtig ausgefallen, da insbesondere bei den Pkw-Ersatzreifen in Europa in Q4 Rückschlagspotential befürchtet werde. Zusammen mit der Tatsache, dass die stark gestiegenen Rohstoffkosten und der im Gesamtjahr zu konsolidierende Reifenhändler Viborg die Erträge belasten würden, gehe der Reifenhersteller davon aus, dass die operative Marge aus dem Vorjahr von 7,8% nicht erreicht werde.
Diese Entwicklung hätten die Analysten der Helaba Trust bereits in ihren Prognosen berücksichtigt, so dass nun keine wichtigen Anpassungen von Nöten sind. Enttäuscht habe die Analysten allerdings die vom Konzern scheinbar geänderte mittelfristige Zielvorgabe. Bisher habe Michelin für 2005 eine operative Marge von 10% in Aussicht gestellt. Nunmehr gehe die Gesellschaft davon aus, dass ab 2005 die durchschnittliche Marge über den Zyklus hinweg bei 10% liegen solle. Vor diesem Hintergrund rechnen die Analysten der Helaba Trust in den kommenden Wochen mit weiteren Gewinnrevisionen der Konsensschätzungen, so dass das Umfeld für den Titel schwierig bleiben dürfte.
Die Analysten der Helaba Trust bewerten die Aktie von Michelin daher unverändert mit "untergewichten".
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken