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Sanofi-Synthelabo akkumulieren
22.10.2003
WGZ-Bank
Sascha Tinnefeld, Analyst der WGZ-Bank, empfiehlt die Aktie von Sanofi-Synthelabo (ISIN FR0000120578 / WKN 920657) zu akkumulieren.
Sanofi-Synthelabo habe Q3-Umsätze in Höhe von 2.037 Mio. Euro (+9,2%) veröffentlicht, was den allgemeinen Markterwartungen entsprochen habe. Ohne Wechselkurseffekte (-6,9%) sowie Strukturänderungen (-0,3%) habe die Zuwachsrate sogar bei 16,4% gelegen. Die Umsatzentwicklung der einzelnen Präparate sei in Q3 durch unterschiedliche Einflussfaktoren beeinträchtigt gewesen. Das Toppräparat Stilnox/Ambien (Schlafstörungen) habe - aufgrund von Basiseffekten - einen US-Umsatzrückgang von 6,3% verzeichnet.
Aufgrund des weiterhin intakten Wachstumspotenzials des Präparats (Anzahl der US-Verschreibungen sei in diesem Jahr um 13,9% angestiegen) dürfte dieser negative Effekt in Q4 bereits nachlassen. Die sogenannte "Developed Sales" (entspreche den Umsätzen von Sanofi und BMS) der Präparate Plavix (Thrombose, Q3: +46,1%) und Aprovel (Bluthochdruck, Q3: +35,4%) seien in Q3 durch den Lageraufbau von US-Großhändler positiv beeinflusst worden. Erfreulich sei die Entwicklung bei Eloxatin (Darmkrebs, Q3: +118,2% auf 216 Mio. Euro). Hier sei zukünftig jedoch mit einer deutlichen Verlangsamung der Wachstumsraten zu rechnen. Weiterhin enttäuschend seien dagegen die Absatzzahlen von Arixtra (Thrombose, Q3: 5 Mio. Euro).
Die Sanofi-Synthelabo-Aktie wird von den Analysten der WGZ-Bank weiterhin mit "akkumulieren" eingestuft.
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