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Swisscom halten
21.10.2003
Bankgesellschaft Berlin
Hans Huff, Analyst der Bankgesellschaft Berlin, empfiehlt die Aktie von Swisscom (ISIN CH0008742519 / WKN 916234) zu halten.
Das Unternehmen prüfe den Verkauf seiner 93%-Beteiligung am deutschen Mobilfunkprovider Debitel. Die Analysten würden einen Verkaufserlös in Höhe des Buchwertes (910 Mio. EUR / 1.365 Mio. CHF) für möglich halten. Im Vergleich zum Gesamtkonzern (EBITDA-Marge von 30%) sei die Marge der Debitel (2%) deutlich geringer. Swisscom verfüge nur über eine geringe Nettoverschuldung (59 Mio. CHF). Akquisitionsziele seien nicht erkennbar. Der durch einen Verkaufserlös entstehende Netto-Cash-Bestand könnte als Sonderdividende verwendet werden.
Ein kurzfristiges Kurspotenzial sei möglich. Im Schweizer Markt sei das Wachstumspotenzial nur noch gering. Der Markt warte weiter, ob Swisscom eine neue Auslandsakquisition tätigen oder ein zweites Aktienrückkaufprogramm auflegen werde.
Die Analysten der Bankgesellschaft Berlin halten an ihrer Empfehlung "halten" für die Swisscom-Aktie fest.
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