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Guidant neutral
17.10.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Medizintechnologieunternehmens Guidant (ISIN US4016981056 / WKN 893513) nach wie vor mit "neutral".
Die Verkäufe des dritten Quartals 2003 von 938 Mio. USD oder +15% gegenüber dem Vorjahreszeitraum würden, zu 3% von den Devisenkursen unterstützt, 17 Mio. USD über der Prognose der Analysten von Merrill Lynch liegen. Das Umsatzwachstum sei von robusten Gewinnen im Segment Cardiac Rhythm Management (CRM) getrieben worden. Dort hätten die Verkäufe 568 Mio. USD oder 32% mehr als im Vorjahreszeitraum betragen. Ein 6-prozentiges Sinken der Verkäufe im Segment Vascular Intervention (VI) auf 319 Mio. USD habe das jedoch zum Teil wieder ausgeglichen.
Die Bruttomarge liege mit 76,1% 100 Basispunkte über der Prognose der Analysten von Merrill Lynch. Grund seien ein positiver Produktmix und die Effizient der Produktion. Die Kosten für Forschung und Entwicklung hätten mit 15,1% der Verkäufe aufgrund einmaliger Bonuszahlungen über den Prognosen gelegen. Das SG&A sei mit 304 Mio. USD und 32,4% der Verkäufe ein wenig geringer ausgefallen als erwartet. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 2,40 und 2,25 USD respektive.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer neutralen Bewertung der durchschnittlich volatilen Guidant-Aktie fest.
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