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Akzo Nobel "buy"
17.10.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des niederländischen Chemiekonzerns Akzo Nobel (ISIN NL0000009132 / WKN 914188) nach wie vor mit "buy".
Der Bereich Pharma sei im dritten Quartal enttäuschend, aber keine Katastrophe gewesen. Der Nettogewinn sei um 23% auf 178 Mio. EUR gesunken, knapp unter der Prognose der Analysten von Merrill Lynch von 181 Mio. EUR. Das EBIT der Gruppe liege bei 304 Mio. USD, der Mix jedoch sei enttäuschend. Der Bereich Pharma liege mit 120 Mio. EUR knapp unter den prognostizierten 131 Mio. EUR. Die Pharma-Marge liege bei 13,7% gegenüber der Prognose von 15%. Alle 800 für die Restrukturierung des Segments geplanten Stellenkürzungen seien jetzt durchgeführt worden.
Die Aufmerksamkeit werde sich auf die Strategie/Pharma-Tage kommenden Dienstag in London konzentrieren. Man erwarte, dass Akzo Nobel weiter Pläne zur Kostenreduktion im Bereich Pharma vorstellen und sich auf Ziele zur Rückgewinnung der Margen festlegen werde. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 2,42 und 2,81 EUR respektive. Das Kursziel liege unverändert bei 32,00 EUR und basiere auf einem KGV von 11,4 auf Grundlage der EPS-Prognose für 2004 mit einem Free Cash Flow Ertrag von 8,8%.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die durchschnittlich volatile Aktie von Akzo Nobel fest.
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