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Sony neutral
16.10.2003
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie des japanischen Elektronikkonzerns Sony (ISIN JP3435000009 / WKN 853687) weiterhin mit "neutral".
Aufgrund einer Aufwertung des japanischen Yen sei der Kurs der Sony-Aktie nun in der Zone zwischen 3700 und 4000 Yen angekommen. Da Sony jedoch in seinem Sektor das von der Aufwertung des Yen am meisten betroffene Unternehmen sei, hätten die Experten ihre Gewinnprognosen für den Elektronikkonzern nach unten korrigiert. Demnach werde nun im laufenden Finanzjahr 2004 mit einem EPS von 52,3 japanischen Yen kalkuliert, das sich im Geschäftsjahr 2005 auf 75,4 japanische Yen steigern könne.
Die Analysten seien sehr besorgt darüber, dass ihr veranschlagtes Gewinnmoment für Sony relativ niedrig sei. Nachdem die Gewinnerwartung nun revidiert worden sei, werde das Wertpapier zu einem KGV von 53,4 gehandelt. Dies sei das höchste KGV im Sektor. Auch die Bewertung auf Grundlage des Quotienten von Unternehmenswert und EBITDA sei mit dem 6,2-fachen sehr hoch. Besonderes Augenmerk sei nach Ansicht der Investmentbanker nunmehr darauf zu richten, welche Schritte der Restrukturierungsplan des Konzerns zur Verbesserung des Gewinnwachstums ergreifen werde und wie dieser Plan von den Investoren aufgenommen werde. Die Veröffentlichung des Restrukturierungsplanes sei für den 18.10. im Anschluß an die Bekanntgabe der Ergebnisse geplant.
Auf dieser Grundlage stuft das Analystenteam von Merrill Lynch die Aktie von Sony nach wie vor mit "neutral" ein.
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