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Cablevision "buy"
16.10.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Kabel-TV-Anbieters Cablevision (ISIN US12686C1099 / WKN 870536) nach wie vor mit "buy".
Cablevision habe heute offiziell seinen Dienst Rainbow DBS enthüllt, der auf 21 proprietären, werbefreien high-definition Kanälen von Rainbow Media basiere. Es habe keine Überraschung gegeben. Wie erwartet habe Cablevision eine DBS-Strategie vorgestellt, die sich über HD-Programmierung differenziere. Cablevision wolle sein DBS-Unternehmen weiterhin von seinem laufenden Kabelgeschäft trennen und damit das Risiko der Aktieninhaber kleinhalten. Als Vorbereitung auf die Ausgliederung laufe die Infrastruktur von VOOM unabhängig von Cablevision und vor allem über Outsourcing.
Der ursprüngliche Fahrplan habe als Termin für die Ausgliederung den Dezember vorgesehen, das erste Quartal 2004 sei jedoch wahrscheinlicher. VOOM müsse zwei erfolgreiche Wettbewerber herausfordern, die STB-Zugaben anbieten würden und ihm würden die meisten populären Kabel-Kanäle fehlen. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei -0,43 und -0,42 USD respektive. Das Kursziel von 38,00 USD basiere auf einem Zielverhältnis von 11 auf Grundlage der Kabel-EBITDA-Prognose für das Kalenderjahr 2004.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die überdurchschnittlich volatile Cablevision-Aktie fest.
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