Prudential untergewichten

Kurs	Vortag	Veränderung		Datum/Zeit
13,13 €	13,00 €	+0,13 €	+1,00 %	17.04/17:35

ISIN	WKN	Jahreshoch		Jahrestief
GB0007099541	852069	- €		- €

14.10.2003
Helaba Trust

Karsten Keil, Analyst von Helaba Trust, stuft die Aktie von Prudential (ISIN GB0007099541 / WKN 852069) weiterhin mit "untergewichten" ein.

Der Konzern werde am Donnerstag Neugeschäftszahlen für das dritte Quartal bekanntgeben und damit eine erste Indikation für die Prämienentwicklung im Lebengeschäft abgeben. Man erwarte ein Neugeschäft von 447 Mio. GBP (-9% gegenüber dem Vorjahr). Im Heimatmarkt Großbritannien erwarte man einen Rückgang um 9% gegenüber dem Vorjahr. Hier dürften sich insbesondere die angesichts der regulatorischen Änderungen rückläufigen Umsatzzahlen bei sogenannten with-profit bonds bemerkbar machen. Darüber hinaus mache sich die mangelnde Präsenz im Bankvertrieb insbesondere bei Stakeholder-Produkten negativ bemerkbar.

In den USA habe das Unternehmen zuletzt bei fondsgebundenen Rentenversicherungen Marktanteile hinzugewonnen. Dieser Trend sollte sich fortsetzen. Gleichwohl sei bei Produkten mit garantierter Verzinsung angesichts der jüngsten Kürzungen bei den Garantien (von 3% auf 1,5%) mit weiteren Rückschlägen zu rechnen. Per Saldo erwarte man hier einen leichten Rückgang bei den Prämien (-4% gegenüber dem Vorjahr). Der geringe Cash flow bleibe unverändert ein Belastungsfaktor. Darüber hinaus sei bei den Margen sowohl in Großbritannien (angesichts regulatorischer Eingriffe) und in den USA (sinkende Spreads auf Unternehmensanleihen) kurzfristig nicht mit Entspannung zu rechnen.

Vor dem Hintergrund der vergleichsweise hohen Bewertung bleiben die Analysten von Helaba Trust zunächst bei ihrer Untergewichtung der Prudential-Aktie.

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