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SBC Communications neutral
08.10.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Telekommunikationsanbieters SBC Communications (ISIN US78387G1031 / WKN 868406) nach wie vor mit "neutral".
Am 2. Oktober habe die belgische Regierung gemeldet, dass sie für 2004 den IPO des etablierten belgischen Telekommunikationsanbieters Belgacom anstrebe. SBC Communications halte einen wichtigen Anteil von 24,4% an diesem Unternehmen und werde den gesamten Anteil zu Geld machen. Ein Minderheitseigener-Konsortium (ADSB), dem SBC Communications, TDC und SingTel angehören würden, kontrolliere 49% von Belgacom. Diese 49% sollten bei dem IPO verkauft werden. Die belgische Regierung werde ihren Mehrheitsanteil behalten.
Belgacom werde zum Ende 2003 6% der Aktien des Konsortiums zurückkaufen, der IPO werde dann in 2004 erfolgen. Auf Grundlage von Berechnungen ihres europäischen Kollegen Graham Ruck gingen die Analysten von Merrill Lynch davon aus, dass der Anteil, den SBC Communications an Belgacom halte, circa 2,1 Mrd. USD wert sei. Das Unternehmen halte aber nur 17,5% direkt und 6,9% indirekt durch seinen Anteil an TDC, so dass der Erlös wohl nur bei 1,5 Mrd. USD liegen werde. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 1,62 und 1,53 USD respektive.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer neutralen Bewertung der durchschnittlich volatilen Aktie von SBC Communications fest.
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